天上降龙罗汉（周星驰）与众仙打赌，称在凡间会令三名凡人于一定时限内为他人作出牺牲，否则他愿再受轮回之苦。伏虎罗汉化身和尚济公来到人间，边游戏人间边普渡为生的间隙，他选中被老天所罚的九世乞丐（黄秋生）、遭男人欺女人辱的妓女（张曼玉）、杀人如麻的大盗（黄志强）为实验品。凭借鬼马机智巧妙安排一番后，济公与三人建立了良好的关系，而最终，九世乞丐与大盗被济公感化作出为他人牺牲之举，妓女更是一往情深爱上他，令他开始为是否自动放弃神仙身份留在凡间而烦恼。
乡村小子玉（温兆伦）、宝（陶大宇）及波（郑敬基）一起成长，成莫逆之交，对於村内事，常作不平鸣，惹来不少是非。 三人对村长之女乔（刘美娟），十分倾慕，追求过程中几乎弄至兄弟反目。后来玉得母亲（白茵）帮助，终於夺得乔的芳心；势利的村长关照（谭炳文），见乔只锺情於玉，无奈将女儿下嫁给他。 玉因为开罪了神棍，被落降头，不能结婚，否则会惹上灭门之祸。为了不想连累乔，玉只有远走他方。途中遇上飞虎寨寨主女儿虫虫（陈敏儿）及大军阀之女珠（刘小慧）二人对玉情深款款，而玉亦对她们一往情深。最后，更出现三女争夫的情况，此时玉之降头又再次灵验。在爱情与生命两者当中，玉会如何抉择？
